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对话实录:《中国资本市场的救市方向》

日期:2019-03-30  浏览:646  来源:品牌联盟网

  对话实录:《中国资本市场的救市方向》

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  主持人:

  布娜新 新三板文学社创始人、新三板品牌峰会组委会执行秘书长

  对话嘉宾:

  姚万义 中国证监会北京证监局原副局长、巡视员,北京证券业协会原理事长

  贺 强 著名经济学家、中央财经大学金融学院教授

  刘纪鹏 著名经济学家、中国政法大学商学院院长

  王 永 品牌联盟董事长、品牌联盟商学院院长

  王 璞 北大纵横创始人、中国生产力新三板企业家委员会理事长

  高凤勇 力鼎资本CEO

  王晨光 太平洋证券投资银行董事总经理、《戏说并购》作者

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  布娜新:大家也看到了几位嘉宾基本上都是属于三板圈非常知名的人士,有来自学界,投行界,企业家,还有原来政府官员层面的。接下来请各位用一分钟时间各自介绍一下自己。从我们姚万义老师开始。

  姚万义:大家好,我是原北京证监局副局长,北京证券业协会理事长监事长,我在2013年的下半年在全国20多个省市,核心园区一直宣讲新三板的前世今生和未来。谢谢。

  贺强:大家中午好,我是中国财经大学金融学院教授贺强。

  刘纪鹏:我会尽快跟大家交流新三板的道与术。

  王永:我是论坛峰会的秘书长,专门为新三板企业服务的。

  王璞:我是北大纵横的创始人王璞,三年前我们组建了新三板的企业家委员会和会员理事进行深度的互动,把原来A股服务的经验给这些可歌可泣中国企业的脊梁,新三板企业家们分享,差不多连接了大千家新三板企业,继续为这些企业深度服务。谢谢大家。

  高凤勇:大家好,我是高凤勇,力鼎资本的创始人合伙人CEO,我1992年大学毕业就从筹建证券部开始就进入了资本市场,到今年已经接近小30年了,我也长期关注新三板的发展,我也相信新三板一定会发展越来越好,谢谢。

  王晨光:我是来自太平洋证券,原来我们主要工作是围绕新三板,可能做事,挂牌,包括并购重组相关的业务,我们今年除了在新三板业务继续工作以外,我们在科创板包括并购这两个方向会做更多的工作,谢谢大家。

  布娜新:各位嘉宾阵容非常地豪华,我介绍一下我自己布娜新,是这个品牌峰会的执行秘书长,也是文学社的创始人。咱们言归正传,咱们峰会的对话主题是《中国资本市场的救市方向》,请咱们各位嘉宾谈谈对这个主题的看法。

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中国证监会北京证监局原副局长、巡视员、北京证券业协会原理事长姚万义

  姚万义:今天的盛会有很多专家学者,包括陈昌智副委员长都讲了新三板有美好的明天,这个原因就是新三板成立六年来,股转系统和有关人员做了大量的工作,可以说从协议,到转市,到股转竞价,到竞价,到转板,新三板加H股等等一系列的推出,可以说马上新三板流动性就打通,就要激活了,其实天时上只差10天因为2018年11月5号习大大宣布在上海交易所设立科创板并实施注册制,我们联系股转系统在11月13号见的我们,就是讲了它取得的成绩,它出了一系列制度,以及成为中国中小微企业融资的主平台,实际上就差10天时间。

  我们的希望在哪里?我们救市在哪里?就是一会满主席首秀2月27号讲了最重要的两句话:主板中小企业板,创业板,乃至新三板都是中国多层次资本市场的重要组成部分,这肯定了新三板的地位和作用。第二句非常关键的话:在科创板取得可复制的成功经验之后,并且证监会对他的效果进行评估之后,推出创业板的改革和新三板的改革。我说竞价机制和推出一系列改革的时间表是在科创板落地取得经验之后,所以我认为现在我们所要采取的救市就是第一通过这个大会要树立信心,第二就是要做好自己,第三因为我们排在科创板之后,那么就要借鉴新三板的市场化的改革,包括市场化的信息披露,市场化的准入,以及市场化的推出,这就是最好的救市行动。

  布娜新:谢谢姚老师,非常精彩。贺强老师是中央财经大学的知名的专家学者,也为三板呼吁很多年,你如何看待救市方向,你如何理解这个问题?

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著名经济学家、中央财经大学金融学院教授贺强

  贺强:我不谈救市,我就说说现在新三板这种状况,必须需要深化改革,不改革改革没有发展。只有通过新三板市场的不断改革,它才能出现新的发展,并且整个资本市场也必须要深化改革,资本市场什么叫多层次资本市场?它不是简单并行的几个板块,各搞各的,互不联系,甚至互相恶性竞争,不是这样的,多层次资本市场它应该打破地域的理念。现在需要顶层设计,要统一规划,资本市场各个板块必须要明确地分工,有明确的合作,这样才能发挥统一多层次资本市场的作用,我就讲这么多。

  布娜新:刘老师是为三板圈呼吁的一位专家学者,我们可以从媒体上,电视上,网络上可以看到刘老师是三板界的铁粉,而且是中国政法大学的教授。我前段日子看贺强老师发表一篇文章,说提议三板降门槛,你对这个观点是支持还是不支持?

  刘纪鹏:我先把这个主题救市方向的事我想提两句,去年股市最沉寂到2500点左右,那么深圳民营企业也最困难,340多家民营企业家大爆,跑路,坏消息一个接一个,阵地一个接一个失守,所以深圳开了救市的会议。

  当时大家都记得30多路大军,各地方政府,从深圳开始都掏钱,然后银监,保监都聚错,环境也很困难,也有剥茧减持的概念,那时候真得救市了。但是在中央推涨,人心私涨,资金助涨的背景下,股市突然就上涨了将近25%,到今天的3000多点。但是这轮上涨是不是我们已经渡过难关了?今天再提救市,这个词是否合适呢?这里面我将谈两点:

  第一个暂时的困难过去了,但是这轮上涨的制度性变化,还有外部环境的改革变化没有。就是股市中存在的顾忌依然存在。所以这一轮凭什么就涨起来,中国资本市场最怕的是割韭菜,谁在最近这一堆的上涨,它可以走到哪?我们如何巩固它?所以严格说这个话题,就是中国故事遇到这样的困难,好比一个打冷战发高烧的病人,第一个是先把他的温度降下来,降下来的目的是要找到他的病因,为何他和中国经济30年来不同步。总是让人们感觉什么晴雨表,配置所有股市好的功能都出不来,而且这么多人赔钱。所以你是争取时间找到病因,如果你找不到病因,温度下来又放松了,以为就是时间的事,周期的事,所以很快症状都会起来。所以严格说找到中国股市,面对中国崛起这么好的资本形式,上涨速度,政治局面为什么就这样这种格局?如果不找到病因大家还是会重蹈覆辙。大家不要成为下一轮割韭菜的牺牲点,还是大家讨论的问题。所以今天的主题应该是改革的方向在哪里,不是救市。是中国股市或者是中国市场化改革的方向在哪。

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著名经济学家、中国政法大学商学院院长刘纪鹏

  中国股市最缺的不是资金,也不是缺外部环境,中国仍然是世界经济发展速度跟别人比是最好的,政治格局。缺的还是信心和支撑信心背后的制度性变革,如果你别的再好,我进来就赔钱,这边有人暴富上天堂,几十亿,几百亿转瞬完成,哪怕是一个拍电影的,黄晓明,赵薇他们都觉得来钱抓,无非就是当大股东减持啊,中国股市上市转说融资上市公司,融资助力实体,但是你没有看到大,存量套现财富,别人的钱就到那去了,这个根本性的制度不消除怎么行呢。科创板解决了高科技要培养尖子队员,但是大量的民营企业这是实实在在的,你看创业板搞成这样,全部都三高超目,这不合理,这边这么多的大部队上去,那边拿着钱就理财。其实很多企业不是饿死的,是撑死的。所以从这个意义上讲改革的方向就是把基础支撑中国经济的所谓草根经济,所谓民营中小微企业的融资平台,它已经在现实当中实实在在的支撑着中国。

  所以这个出口如果改不好怎么能行呢?主持人说让我谈谈新三板要改革方向怎么改?我今天谈了,新三板的道与术,我们抛开道,光看降低门槛,我们呼吁这么多年了,人家科创板上来就是50万,你非得500万,这500万还是证券资产,不能算你们家房产,还不是金融资产,