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刘纪鹏:六方面失衡,拯救新三板刻不容缓

分享按钮 日期:2018-03-27 浏览:460 来源:品牌联盟网

  新三板建设多方面严重失衡,谁来拯救?

  “所以三板已经到了开始被拯救的时刻了!如果还不拯救,明年我绝不会再上新三板品牌峰会演讲,我也不好意思来!”——刘纪鹏

  “寻找鲨鱼苗”2018(第二届)新三板品牌峰会3月25日在北京顺义举行。著名经济学家、中国政法大学商学院院长刘纪鹏做《拯救新三板,刻不容缓!》主题演讲,对新三板面临的严峻挑战与无限机遇提出自己的看法。

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  刘纪鹏院长在演讲中一针见血的提出了“新三板失衡”问题:

  第一个失衡,新三板发展一级市场、二级市场失衡。建立新三板市场的目的是交易,脱离了交易就成了无源之水,甚至无水。一二级市场失衡缺的是交易,是二级交易的环。这个交易制度是什么?新三板说是做市商,但做市商出了严重的问题。现在制度不允许搞集合竞价,只能搞一级市场,能搞起来吗?买一支不上市不挂牌的股票,还无法还手,无法跑出去,谁也不会买。

  第二个失衡,融资和投资失衡。新三板市场是一个融资的地方,需要兼顾投资者的心态和效应,否则同样会造成失衡现实的失衡。

  第三个失衡,风险承担与收益获取失衡,新三板的现状另投资者感到不安全,来自市场、管理、政策等方面的风险高于获取的收益。这在一定程度上影响了新三板参与者的活跃度、

  第四个失衡,规范制度和发展阶段失衡。当下新三板缺少交易所交易的政策支持,但又要具备与上市公司不相上下的规范水平。以处罚、披露制度为例,新三板企业和主板上市公司近乎相同。然而,面临严格的管理环境,新三板企业却得不到相应的支持。风险高、收益低的现状导致很多证券商望而却步。

  第五个失衡,制度需求和制度供给失衡。新三板实施分层制,多层次划分后,缺少制度性的差异政策供给。例如:创新层能否集合定价?只需看到希望,参与者就会在这里坚守、努力。

  第六个失衡,新三板非市场化与股东分散度失衡。交易需要分散化,也需要众多的投资人,然而现有股东状况也处于失衡状态。究其原因是没有政策性供给。目前三板企业中,两个股东的挂牌公司724家,3-10个股东的挂牌的公司约4450家,10-15个股东约4500家。企业数量很多,但股东人数却很少,这也是导致交易率低的一个重要原因。

  刘纪鹏指出,以上六个失衡导致了新三板生态严重恶化,也导致了新三板管理者、经营者等人员成分的流失。

  刘纪鹏院长认为,现在必须要采取措施。新三板的问题想要得到有效解决,首先要从哲学角度理解,解决认识问题。简单的降低门槛,恐怕不够。

  监管者教育:金融市场长期以来处于投资者教育,但前提是教育者应该优先接受教育。现在都是教育者教育投资者,现在应该更进一步,让监管部门提高认识,接受例如十九大、习近平经济思想等方面的教育。资本市场是我国实现中国梦的第一块基石,因此要大力发展金融,以直接融资化解金融风险。

  交易所内部进一步合理化分工,一切以服务的姿态为前提。这样才能把振兴股市过程中的各种难题妥善化解。这样,更多的企业才能跃跃欲试,才能敢于上市。

  做市商队伍发展壮大。做市商队伍的壮大能有效解决盘剥问题、腐败问题以及不盈利问题。同时,应当将公募基金逐步引进新三板,要公开发行,避免股东过于集中。

  以做市商制度完善。设定精选层、集合竞价、连续型转让试点等。要让新三板中的“鲨鱼苗”在更好的环境下成长为“大鲨鱼”。同时合理设定门槛,吸引对优秀企业有吸引力的投资人,促进市场活跃度提升。

  本届峰会由中国商业联合会、北京市顺义区赵全营镇人民政府、品牌联盟(北京)咨询股份公司、新三板品牌联盟主办,京承汇产业园区承办,第一路演、挖贝网、国际品牌观察、新三板报、经典调频北京FM969、新三板+、微微拼车协办,分众传媒、航美传媒、宾臣传媒为主办媒体,北京顺义赵全营兆丰工业开发中心为支持单位,中国政法大学资本金融研究院提供学术支持,新三板文学社为特别支持,腾讯视频、优酷视频、和讯网为媒体支持,《投资圈》杂志提供专刊支持,斗鱼、登疯造极提供视频直播,挖贝网、品牌联盟网提供图文直播。

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